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　　肖鋼說：“我想引用一位有名人士講的話，資本市場有一個五指理論。大拇指是投資者，老大。食指就是券商，也可以理解為其他中介機構，會計師事務所、律師事務所等等，中指是媒體，為什麼這麼說？你們一定要客觀、中立。上市公司是無名指，證監會是小指，最小。”
　　中國證監會主席肖鋼11月19日在“《財經》年會-2014：預測與戰略”上發表演講時表示，資本市場改革要堅持市場化、法治化、國際化取向，改革要有韌勁釘釘子精神。證監會要扮演小指的作用，成為真正合格的監管者。
　　據瞭解，這是肖鋼出任中國證監會主席以來，首次發表公開演講，並首次全面闡述資本市場的問題和改革思路。
　　五指理論 證監會只是小指
　　對於“五指理論”，肖鋼解釋說，大拇指是投資者，食指是券商及會計師事務所、律師事務所等其他中介機構，中指是應保持客觀、中立的媒體，上市公司是無名指，證監會是小指。
　　“證監會在資本市場改革過程中，要扮演小指的作用，雖小但要有法律的權威。”肖鋼說。
　　肖鋼強調，證監會要進一步簡政放權，轉變職能，要從過去的審批者轉變為真正的監管者。
　　改革方向 市場化是唯一方法
　　肖鋼表示，資本市場的改革堅持市場化、法制化、國際化的取向。二十多年來，改革取得了很大進步，但市場方面做得還不夠，主要還是靠行政主導。要解決當前市場存在的問題，沒有別的辦法，唯一的辦法就是積極穩妥地推進市場化的改革。
　　IPO改革 堅定推進註冊制
　　肖鋼說，股票發行註冊制改革是發行體系的一次重大改革。證監會將堅定不移地推進註冊制改革，真正還權於市場，還權於投資者。
　　“但這並不意味著證監會監管職責的放鬆。”肖鋼強調，註冊制會帶動資本市場其他制度領域的改革，比如證券法的修改，司法制度的改革等。
　　股市問題 市場價格很扭曲
　　“資本市場的價格形成機制還不完善，市場價格還是扭曲的，還不是由市場來決定的。“三高”問題、一股獨大、分紅整體的回報水平也不是很高等現象仍比較突出。”肖鋼表示，我們上市公司的自由現金流不足，總體回報不高，分紅比例不高。
　　國際板 推出條件不成熟
　　“市場化必然要求國際化。”肖鋼說，沒有國際化的市場很難形成一個真正的市場。不過，肖鋼表示，並沒有打算現在就推行國際板，現在推行國際板的條件還不成熟。
　　資本市場 迎來難得的發展機遇
　　肖鋼表示，當前資本市場迎來了難得的發展機遇，要多渠道發展股權融資體系。要進一步壯大主板，主板以傳統行業為主；改革創業板，真正定位在支持成長型和創新型的企業上；擴大新三板，以後門檻會更低；同時發展區域性的股權市場，發展櫃臺交易市場等。綜合新華社、人民日報
　　市場觀點>
　　肖鋼講話暗示股市投資方向
　　昨日的講話，是肖鋼擔任證監會主席以來的首次公開演講，引發股市各方高度關註。
　　著名多頭李大霄昨日在微博中接連表態稱，“肖主席首秀底氣很足傳遞正能量”，“中國‘牛’正在成長”。網友“芳草閣”表示，“從肖鋼的講話來看，確實是個務實的人。”
　　財經評論人皮海洲對註冊制改革表示擔憂：“把準備工作做好吧。如果不能嚴懲欺詐上市行為，不能有效保護投資者利益，註冊制就是坑爹。”
　　更多的投資者則從肖鋼的講話中尋找投資機會，網友“珞珈陳曉生”表示：肖鋼演講中說上市公司三高現象突出，炒新炒小炒差普遍，前期熱炒的概念股、小盤股要小心了。
　　申銀萬國譚飛認為，肖鋼的講話中確實蘊藏投資方向。肖鋼對國際板、註冊制等對市場產生不利影響的事件進行澄清，減少了大盤上行的“負重”。肖鋼談及目前資本市場問題，或許將引發前期熱炒概念股的資金調倉成長藍籌股，建議投資者短期謹慎對待缺乏業績支撐的熱門概念股或ST股。重慶晨報記者 劉洋　　（原標題：肖鋼引用五指理論：證監會要扮演小指 ）